Le service de streaming musical Spotify a récemment obtenu un financement par dette de 1 milliard de dollars afin de rivaliser avec ses concurrents tels qu’Apple, Tidal et Google.
Selon le Wall Street Journal, le rapport initial a ensuite été confirmé par Spotify, comme l’indique Techcrunch.
Spotify peut augmenter ses ressources grâce à ce financement par dette sans risquer une baisse de sa valorisation, contrairement à une levée de fonds en actions. Cette décision serait une mesure de protection face à la concurrence croissante d’Apple Music et permettrait également à Spotify de mener des acquisitions stratégiques, de la recherche et des actions marketing.
D’après le Wall Street Journal, le financement provient de TPG, une société de capital-investissement, de Dragoneer Investment Group et de plusieurs clients de Goldman Sachs. TPG a également investi dans Uber, qui avait lui‑même levé plus d’un milliard de dollars de dette en 2015.
L’accord de financement impose plusieurs exigences strictes. L’entreprise devra payer des intérêts annuels sur les fonds empruntés, à partir de 5 % et augmentant de 1 % tous les six mois jusqu’à ce qu’elle devienne cotée en bourse ou atteigne 10 %.
Selon le WSJ, TPG et Dragoneer ont la possibilité de vendre leurs parts dans les 90 jours suivant une IPO, au lieu des six mois habituels. Cela entraînerait une décote de 20 % pour les prêteurs de dette de Spotify, décote qui augmente avec le temps.
D’après Wired UK, la valeur de Spotify est estimée à 8,5 milliards de dollars (5,9 milliards de livres). Malgré cette valorisation, l’entreprise enregistre constamment des pertes nettes. En 2014, Spotify affichait une perte d’exploitation de 119 millions de livres et une perte nette de 117 millions de livres. Depuis, aucune information financière n’a été communiquée.
Un rapport du FT publié en janvier indique que le secteur du streaming connaît une croissance fulgurante, avec environ 75 millions d’utilisateurs au total et 30 millions d’abonnés payants, malgré les pertes financières. Ce chiffre dépasse celui d’Apple Music, qui n’a atteint que 10 millions d’utilisateurs en six mois, un objectif que Spotify a mis six ans à atteindre.
Plusieurs entreprises misent sur le potentiel du streaming musical. On le voit notamment avec le lancement, mardi, d’un service payant par Soundcloud, tandis que la BBC a récemment amélioré son application musicale financée par la redevance licence. Malgré les différences de format, d’autres supports comme le vinyle restent résilients.
En fait, en 2015, les ventes de vinyles aux États‑Unis ont généré plus de revenus – 416 millions de dollars (289 millions de livres) – que les versions gratuites combinées de Spotify et YouTube.
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